Минфин опубликовал предварительные итоги исполнения федерального бюджета за январь–август 2026 года: доходы выросли на 9,2% г/г до 25,9 трлн руб., при этом драйвером стали ненефтегазовые поступления (+18,1% г/г до 20,9 трлн руб.). НДС прибавил более четверти к прошлому году, дополнительно бюджет поддержали дивиденды (691 млрд руб. в августе). Нефтегазовые доходы сократились на фоне более крепкого рубля и прошлогодней ценовой динамики нефти, но превысили базовый уровень по бюджетному правилу. Расходы выросли на 14,7% г/г до 31,7 трлн руб., дефицит за период составил 5,8 трлн руб. Для банков и инвесторов сигнал очевиден: фокус смещается на устойчивую ненефтегазовую базу при сохранении жесткой бюджетной рамки.