Инвестиции в основной капитал в России падают уже пятый квартал подряд: в первом полугодии 2026 года Росстат фиксирует снижение почти на 10% год к году. Формально мы все еще выше долгосрочного тренда после всплеска 2022–2025 годов, но структура сдвигается не в пользу будущего роста: доля вложений в машины и оборудование снижается, а опора на собственную прибыль как источник финансирования ослабевает вместе с сокращением финрезультата компаний.

ЦБ закладывает резкое улучшение динамики инвестиций во второй половине года за счет низкой базы, госинфраструктурных проектов и более низких ставок. Но опросы предприятий показывают иную картину: преобладают те, кто вовсе не планирует инвестировать, а доступное российское оборудование оказывается для многих слишком дорогим. Для инвестора это сигнал смотреть не только на общий объем капвложений, но и на то, кто реально способен финансировать расширение и за счет каких источников.