По новым материалам Банка России ключевой сигнал — умеренное ослабление фундаментальной опоры для крепкого рубля и потенциальное давление на стоимость фондирования в банках.

Во‑первых, профицит счёта текущих операций в I квартале 2026 года существенно сократился (18.05, «Профицит счета текущих операций в I квартале сократился»). Наблюдение: внешний приток валютной выручки и сжатие импорта больше не дают прежнего буфера. Для банков это увеличивает неопределённость по динамике курса и стоимости внешнеэкономических расчётов. Интерпретация: в условиях менее комфортного платежного баланса премия за рублёвую ликвидность на денежном рынке может стать более волатильной, особенно при локальных оттоках капитала.

Во‑вторых, результаты мониторинга максимальных процентных ставок (18.05, «Результаты мониторинга максимальных процентных ставок кредитных организаций») показывают, что банки продолжают удерживать розничные ставки по вкладам около уровня ключевой или немного выше. Наблюдение: значимого смягчения ценовой конкуренции за пассивы пока не происходит. Это ограничивает потенциал удешевления кредитов и указывает на сохранение повышенной стоимости фондирования в ближайшем квартале.

Общий сигнал разнонаправленный: внешний буфер слабеет, но поведение ставок пока стабильно, без резких сдвигов в рисковом профиле сектора.

Источники:
https://cbr.ru/press/event/?id=28542
https://cbr.ru/press/pr/?file=639147088192282236BANK_SECTOR.htm