В проекте новых правил листинга ЦБ для выхода в котировальный список от новых эмитентов требуется «рейтинг акций» – отдельная услуга рейтингового агентства по оценке справедливой стоимости бумаг.

НАУФОР предлагает это требование убрать: рейтинг не снимает с эмитента обязанность по раскрытию информации, но заметно повышает издержки IPO. При этом есть риск, что прежде всего розничные инвесторы начнут ориентироваться на одну букву рейтинга вместо анализа бизнес-модели, отчётности и отраслевых рисков.

Сигнал для рынка понятный: регуляторные фильтры не должны подменять собой работу по пониманию бизнеса.