Греф обращает внимание на то, что в этом году инвестиционная активность просела, и это может аукнуться более низкими темпами роста в следующие годы. При высокой реальной ставке бизнес осторожнее берет долг, режет капвложения и гасит кредиты. Формально это укрепляет балансы, но одновременно вымывает будущий рост: меньше новых мощностей, технологий, логистики. В такой среде мягкая траектория снижения ключевой — не только про инфляцию, но и про попытку не допустить, чтобы нынешняя осторожность инвесторов закрепилась как новая норма.