Недельная картина по индексам Мосбиржи выглядит как краткая передышка на фоне сохраняющегося стрессового фона.

Ключевое изменение – резкий рост волатильности: индекс RVI за неделю +21,0% до 46,7, при этом с начала года он уже на +36,6%. Это наблюдение согласуется с широким ценовым разбросом по классам активов: одновременно рост золота (RUGOLD +2,5% за неделю, +16,1% MTD) и слабое движение базового рынка акций.

Рублёвые equity-бенчмарки практически застыли: IMOEX и IMOEX2 прибавили лишь 0,01% за неделю при глубоком просадке YTD (‑22,7%). В то же время те же акции, выраженные в юанях, показали более заметный рост: IMOEXCNY +1,49% за неделю, хотя YTD падение ещё глубже (‑29,8%). Это указывает на важную для иностранных и «валютных» мандатов дихотомию: краткосрочный отскок не меняет негативной годовой динамики.

Секторно выделяется недвижимость: MOEXRE +3,0% за неделю при YTD ‑24,7%, тогда как нефть и газ (MOEXOG ‑0,7% неделя, ‑22,4% YTD) выглядят слабее рынка. На долговом рынке изменения умеренные: основной госиндекс RGBITR лишь ‑0,38% за неделю при положительной доходности с начала года (+3,5%), что скорее указывает на локальную переоценку, чем на новый тренд.