Индекс МосБиржи за неделю прибавил лишь 1,39% (до 2 633,8 пункта), однако под поверхностью индекса движение куда более разнонаправленное и в значительной степени определяется электроэнергетикой и отдельными историями роста/фиксации прибыли.

Наибольший вклад в рост несут сети: РФСети СЗ (MRKZ) +34,9% за неделю и уже +99,1% YTD при капитализации всего 17,8 млрд руб.; РСети Ленэнерго (LSNG) +11,6% (YTD +12,5%, 146,3 млрд руб.); Россети Юг (MRKY) +7,8% и Россети Сибирь (MRKS) +6,9%. Наблюдается устойчивый спрос на дочерние/региональные сетевые компании при ещё умеренных абсолютных размерах эмитентов — это ключевой драйвер недельного «оверперформанса» мид- и части ларж-кап сегмента.

Со стороны банков картина иная: БСП (BSPB) −5,6% за неделю, МКБ (CBOM) −3,5%, ВТБ (VTBR) −1,7%, несмотря на положительную YTD‑динамику (например, ВТБ +26,0% с начала года при капитализации 1,16 трлн руб.). Это выглядит скорее как локальная фиксация после ралли, чем начало устойчивого разворота, но данных за одну неделю недостаточно, чтобы говорить о тренде.

В совокупности неделя выглядит как ротация внутри рынка в пользу электроэнергетики и отдельных value/спецкейсов (ВСМПО-АВСМ +8,1%, ДОМ.РФ +5,8%), при умеренном давлении на ликвидные банковские имена.