Ключевой сдвиг недели в сегменте БПИФ/ETF на Мосбирже — явный уход спроса в защитные и валютные стратегии на фоне слабого рынка акций.

По вселенной фондов лучший результат показал потребительский сектор: БПИФ AKCN прибавил 13,4% за неделю, однако с начала года остается в глубокой просадке (-15,4%). Это выглядит скорее локальным отскоком внутри структурно слабого сегмента, чем началом устойчивого тренда.

Одновременно резко вырос интерес к золоту и валютным активам. Золотые фонды дали синхронный рывок: PSGM +8,8%, BCSG +5,7%, AKGD +5,7%, при этом YTD по ним уже 5–9% (например, GOLD +9,2% с начала года). Среди облигационных фондов лидируют валютные стратегии: BCSE (валютные облигации) +4,3% за неделю и уже в плюсе с начала года (+1,4%), фонды в юанях YUAN и TLCB выросли на 3,4% и 3,2% соответственно (YTD 8,6–11,5%).

Индексные фонды на российские акции по-прежнему под давлением: EQMX, TMOS, AKBC теряют 1,4–1,5% за неделю при просадке YTD порядка 13–15%. Набор наблюдений указывает на продолжающуюся ротацию из широкого российского equity-беты в золото и валютный доход, но причины движения по отдельным секторам по этим данным однозначно не идентифицируются.

Недельные сдвиги в БПИФ/ETF на Мосбирже показывают классический «risk‑on»: локальные фонды акций лидируют по росту, тогда как защитные и валютные стратегии в минусе.

В топ‑10 рост лидирует фонд роста акций GROD (+3,02% за неделю, но при этом YTD ещё в небольшом минусе −0,49%). Аналогичная динамика по фондам голубых фишек: SBBC и AKBC прибавили 2,6–2,8% за неделю при околонулевых доходностях с начала года (‑0,37% и ‑0,30% соответственно). Это указывает на концентрацию недавнего ралли в очень коротком промежутке времени, без ещё сформировавшегося устойчивого тренда YTD.

Одновременно существенное снижение в товарах и валютных долгах. Фонд платина‑палладий AKPP потерял 4,17% за неделю (YTD −15,82%), золотые фонды (BCSG, TGLD, AKGD и др.) синхронно снизились на 2–3%. Валютные облигации также под давлением: BCSE −2,42% за неделю, YTD уже −9,12%.

Рублёвые облигации и фонды денежного рынка демонстрируют стабильный положительный carry: большинство ММ‑фондов добавили около 0,25–0,38% за неделю при доходности с начала года 5–5,5%, что согласуется с текущим уровнем краткосрочных ставок в рублях.

Для аллокаций это означает: риск‑аппетит сосредоточен в российских акциях, тогда как защитные (золото, валютный долг, платина‑палладий) остаются источником волатильности и просадки.