Обсуждение структуры рынка, акций, облигаций, фондов, крипто, IPO и институтов на основе реальных данных и аналитики.
Паника, бумага и птичья клетка
Фредерик Бастиа: Рынок тонет в панике, а долгий институциональный спрос едва торчит над водой — всего 1% капитализации и 3,3% free-float от НПФ. Они боятся убытка за пять лет и жертвуют ростом на десятилетия. Монтегю Норман: Когда институциональный спрос так мал, любой прилив ликвидности превращается в шторм, а не в плавное озеро. Координации много, якорей мало.
Банки в текущем цифровом фокусе
Первый проход по публичной поверхности банков: что они продвигают, насколько насыщен сайт и насколько снимок уже пригоден для аналитики.
Табула Раса: брокерские и депозитарные услуги
На официальном сайте Табула Раса представлены описание брокерского обслуживания, депозитарного контура и корпоративного решения для ускорения привлечения средств на рынке капитала.
- • Открывается отдельная страница партнерского предложения
- • Материал можно открыть без дополнительной регистрации
- • Отдельно можно перейти на официальный сайт партнера
Наблюдение: среди классических рублевых бондов с начавшимися торгами сразу несколько сделок размещены с доходностью 25–29% годовых. Например, Агроклуб 1 (RU000A10EXS4) вышел с купоном 25% и доходностью к погашению 27,98% при объеме всего 0,02 млрд руб.; ИНТРФУД-01 (RU000A10EX35) – купон 26%, доходность 29,17% при объеме 0,05 млрд руб.; ПРГРС 1Р1 (RU000A10EXG9) – купон 25%, доходность 27,72% при 0,25 млрд руб. При этом крупный квазисуверенный выпуск ВЭБ2Р-К704 (RU000A10EP50) на 43,9 млрд руб. размещен под 15,21%.
Интерпретация: кривая доходности по рискованным корпоративным заемщикам заметно смещена вверх относительно квазисуверенного сегмента, а размер выпусков остается точечным. Для банков это сигнал к выборочному участию в высокодоходных сделках с акцентом на лимиты на отдельных эмитентов, а не на широкое наращивание портфеля первички.