Неделя прошла под знаком избирательного снижения при почти стагнирующем бенчмарке: IMOEX потерял лишь 0,35% (2 278 пунктов), тогда как ротация внутри индекса была значимой.

Наибольшее внимание в large cap — к МТС и электроэнергетике. МТС просела на 8,65% за неделю (YTD -16,73%, кап. 349 млрд руб.), что выглядит аномально на фоне слабодвижущегося рынка и может отражать пересмотр ожиданий по дивидендам/долгу, но сами данные этого не подтверждают. Одновременно Мосэнерго упала на 8,61% (YTD -34,43%), усиливая сигнал, что часть инвесторов сокращает риск в коммунально-инфраструктурном сегменте.

Среди госфишек Газпром и Роснефть продемонстрировали лишь умеренный рост: +1,23% и +1,01% при глубоко отрицательной доходности с начала года (-26,36% и -14,38% соответственно). Это указывает скорее на технический отскок, чем на разворот тренда.

В mid cap ключевым движением стала коррекция Самолёта: -20,04% за неделю, при уже -72,91% YTD и капитализации 16,3 млрд руб. Снижение выводит бумагу в зону, где долговая устойчивость и доступ к рынку капитала становятся для акционеров критически важными вопросами, но по текущим данным однозначных выводов о качестве кредитного профиля сделать нельзя.